ТОВ "Мультипрофіль-сервіс"

ПРОГНОЗУВАННЯ ЗБІЛЬШЕННЯ (ЗМЕНШЕННЯ) РОБОЧОГО КАПІТАЛУ

Операційна діяльність суб'єкта господарської діяльності на балансі підприємства пов’язана зі станом операційної дебіторської і кредиторської заборгованостей і поділяється на операційний робочий капітал та на інші складові операційних грошових потоків, такі як знос необоротних активів, витрати на сплату відсотків, сплачені відсотки та податок на прибуток.

I. ОПЕРАЦІЙНИЙ РОБОЧИЙ КАПІТАЛ (ПОТОЧНА ДІЯЛЬНІСТЬ), БЕЗ ПДВ

Згідно п. 19 П(С)БО 4 “Звіт про рух грошових коштів”, розраховується операційний грошовий потік – прибуток (збиток) від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах (код рядка 70 плану рахунків аналітичного обліку). Цей показник можна вважати кращим мірилом ефективності використання операційного робочого капіталу, ніж фінансові результати від операційної діяльності, означення яким надане п. 25 П(С)БО 3 “Звіт про фінансові результати”, не вираховує амортизацію, яка не є платежем, що згідно п. 15 П(С)БО 16 “Витрати” включається до складу загальновиробничих витрат.

У випадку, якщо підприємству складно спланувати рентабельність запозиченого капіталу понад норму доходу на запозичений капітал (Kd) та рентабельність власного капіталу понад норму доходу на власний капітал (Ке), для суб’єкта господарської діяльності стає пріоритетним операційне кредитування, найбільш відоме у вексельній формі.

Згідно означення, наданого п. 2 Національного стандарту № 3 “Оцінка цілісних майнових комплексів”, затвердженого Постановою КМУ № 1655 від 29 листопада 2006 року, “робочий капітал - вартість оборотних активів цілісного майнового комплексу, що зменшена на величину його короткострокових (поточних) зобов'язань”. Зменшення операційного робочого капіталу збільшує прибуток від операційної діяльності.

Стаття	Код
Прибуток (збиток) від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах	70
Зменшення (збільшення):
оборотних активів	80
витрат майбутніх періодів	90
Збільшення (зменшення):
поточних зобов'язань	100
доходів майбутніх періодів	110
Грошові кошти від операційної діяльності	120

Як бачимо, за непрямим методом складання звіту про рух грошових коштів, прибуток (збиток) від операційної діяльності до зміни в чистих оборотних активах, або, якщо рахувати зі звіту про фінансові результати - фінансові результати від операційної діяльності плюс амортизація, коригуються відповідно зі впливом операцій негрошового характеру, пов'язаних зі зміною операційних оборотних активів та операційних поточних зобов'язань балансу. Безпосередні грошові потоки від операційної діяльності у вищенаведеному форматі звіту про рух грошових коштів не відображалися. Наведений нижче аналіз не враховує зміни до формату звіту про рух грошових коштів, внесені Наказом Міністерства фінансів України N 382 від 10.06.2010 до П(С)БО 4, що змінили непрямий метод на прямий метод відображення звіту про рух грошових коштів, які унеможливити спостерігати збільшення (зменшення) операційного робочого капіталу, який можна вираховувати вручну, використовуючи баланс та звіт про фінансові результати.

Фактично, поточна діяльність (операційний робочий капітал) містить декілька головних складових:

1) заплатити постачальникам за запаси сировини (платіжна політика, що вимірюється операційною кредиторською заборгованістю) – при збільшенні нарахованих зобов'язань компанії збільшуються грошові кошти від операційної діяльності,

2) сплатити витрати на оплату праці (захищені статті), відрахування на соціальні заходи, адміністративні витрати та витрати на збут – при збільшенні нарахованих зобов'язань компанії збільшуються грошові кошти від операційної діяльності,

3) продати запаси готової продукції клієнтам (прогнозне зростання доходу (виручки) від реалізації послуг) – при зменшенні нарахованих активів компанії збільшуються грошові кошти від операційної діяльності,

4) отримати гроші від клієнтів (кредитна політика, що вимірюється операційною дебіторською заборгованістю) – при зменшенні нарахованих активів компанії збільшуються грошові кошти від операційної діяльності.

У випадку, якщо одна особа продає декілька окремих продуктів, якість розкриття за цими сегментами буде досить низькою, але важлива була зміна всього операційного робочого капіталу (поточної діяльності).

Якщо операційний робочий капітал (поточна діяльність) потребує вливань, що надходять в результаті фінансової діяльності, то згідно плану рахунків бухгалтерського обліку банків України, відкриваються рахунки для кредитування інвестицій в поточну діяльність короткостроковими (№ 2062 А) та довгостроковими (№ 2063 А) кредитами, для випадків, коли виникає дефіцит оборотних засобів, що “визначається як різниця між величиною робочого капіталу, необхідного для нормального функціонування підприємства, цілісний майновий комплекс якого оцінюється, та величиною його наявного робочого капіталу на дату оцінки” (абзац 4 п. 21 Постанови КМУ № 1655 від 291106 "Про затвердження нац. стандарту № 3 "Оцінка цілісних майнових комплексів").

Операційний цикл конвертування грошових коштів починається нарахуванням і подальшим інвестуванням грошових коштів постачальникам та підрядникам (рахунок № 63), операційним кредиторам за виробничі запаси (сировину та матеріали) та розрахунків за виплати працівникам (рахунок № 63) та витрат на оплату праці (рахунки №№ 66, 81) і відрахувань на соціальні заходи (рахунки № 82), адміністративні витрати (рахунок № 92) та витрати на збут (рахунок № 93), в результаті чого формуються поточні зобов'язання. В результаті цих інвестицій виникають запаси напівфабрикатів (рахунок № 25), готової продукції (рахунок № 26) та товарів (рахунок № 28). Надалі ці запаси конвертуються в дебіторську заборгованість (рахунки № 18, 37), розрахунки з покупцями та замовниками (рахунок № 36) та у векселі одержані (рахунок № 34), які в свою чергу конвертуються у грошові кошти від операційної діяльності.

Прибутковість від інвестицій в операційний робочий капітал (в поточну діяльність) може опосередковано субсидуватися інвестиційною діяльністю і покращуватися внаслідок прибутків від фінансових та капітальних інвестицій в інвестиційній діяльності. Від зменшення операційного робочого капіталу збільшується прибуток від операційної діяльності.

Якщо суб'єкт господарської діяльності не є фінансовою установою, як фінансова діяльність, так і інвестиційна діяльність можуть націлені на прибутковість від інвестицій в операційний робочий капітал. Наприклад, капітальні інвестиції (рахунок № 15) в інвестиційній діяльності, особливо придбання (виготовлення) основних засобів, на підприємствах, що займаються виробництвом, використовуються для підвищення операційної прибутковості від конвертування сировини і матеріалів у напівфабрикати, готову продукцію та товари.

Можна детальніше зупинитися на кожній із складових операційного робочого капіталу.

1. Платіжна політика постачальникам та підрядникам (рахунок № 63) та придбання виробничих запасів (рахунок № 20)

Кожен суб’єкт господарської діяльності має власний ступінь залежності від постачальників та підрядників, який визначається рівнем конкурентності, закупівельними цінами, тощо. Найоптимальнішою формою розрахунків з постачальниками є або видача векселя, або післяплата, що на балансі підприємства визначається операційною кредиторською заборгованістю.

На рахунку 94 "Інші витрати операційної діяльності" ведеться облік витрат операційної діяльності підприємства, такі як: 946 "Втрати від знецінення запасів". Наскільки цінова політика та збільшення кількості покупців і замовників пов’язані зі зростанням днів запасів? Оцінка товарно-матеріальних запасів залежить від методів ведення бухгалтерського обліку, який застосовується на початку року підприємством: FIFO, LIFO, середньозважена величина.

Усі товарно-матеріальні запаси поділяються на:

1) виробничі ТМЗ (рахунок № 20) – повинні бути в розмірі технологічного резерву. Оцінюються: якщо придбаваються постійно, то можна взяти по балансовій вартості, залежно від методу бухгалтерського обліку. Якщо продукція не випускається, то визначаємо або ринкову вартість, або вартість ліквідації. У виробничих запасах є незавершене виробництво. Якщо продукція випускається, то можна взяти по заводській собівартості. Якщо не випускається – розраховуємо вартість ліквідації, до якої можуть входити як продаж напівфабрикату, так і металолом, так і від’ємна вартість затрат на ліквідацію; рахунок 25 – напівфабрикати, рахунок 26 - готова продукція на складах – потрібно враховувати групу ліквідності – високоліквідні – ті, що забирають зі складів, ліквідні – виробництво працює і випускає постійно і практично немає дисконту. Низьколіквідні – можуть бути неліквідні, продаж якої є проблемною. Ця група продається із значним дисконтом, або не продається взагалі, і ці ТМЗ розраховуються саме по вартості ліквідації. Рахунок 28 – товари. Будь-які ТМЗ мають власну ціну. При оцінці ТМЗ, особливо торговельних організацій, необхідно враховувати і аналізувати безпосередньо договори на повернення, передбачити умови реалізації, сертифікати якості.

2) ТМЗ особистого обігу - ТМЗ, передбачені технікою безпеки, якщо їхня кількість визначена технологією, то можна брати по бухгалтерській вартості. Якщо їхня кількість перевищує технологічний резерв, що визначається виробництвом, то частина може оцінюватися по бухгалтерській вартості. Найчастіше – це ті, по яким закінчився термін вартості, або не застосовуються на дату оцінки. Для них найчастіше розраховується вартість ліквідації. Затрати на ліквідацію для таких активів може перевищувати вартість ліквідації.

3) ТМЗ Держрезерву – ці ТМЗ переоцінюються для бухгалтерської звітності. При передачі з балансу на баланс цієї ж організації. У цьому випадку використовуємо коефіцієнт зносу винятково Держрезерву. Але висновок по вартості робиться по справедливій вартості. Якщо виведені з Держрезерву, оцінюємо для реалізації через аукціони винятково відповідно до Закону по оцінці та Національним стандартам. При оцінці під заставу необхідна згода Держрезерву.

4) ТМЗ понаднормативного завозу – сезонні продажі. Називаються дострокового завозу. Дані ТМЗ оцінюються, якщо збільшується вартість і накопичення ТМЗ викликане бажанням замовника придбати за старими цінами, то в цьому випадку такі ТМЗ оцінюються по ринковій вартості на дату оцінки. Якщо ТМЗ накопичені в результаті низької ліквідності, або неправильного планування, то вартість послаблення необхідно розрахувати з урахуванням більш пізнього продажу, де ринкова вартість – це вартість реалізації ТМЗ. Визначається втрата доходу за рахунок періоду продажів. Вартість залучених коштів, вартість по депозиту, по власній рентабельності.

Особливістю оцінки ТМЗ у торгівельних організаціях чи виробника, оскільки така оцінка робиться під заставу, є оцінка частки прав. Запаси знаходяться на складах, а ТМЗ – товарно-матеріальна база.

При оцінці під заставу ТМЗ, що знаходяться у виробника, або у торгівельної організації необхідно проаналізувати обсяги продажів за попередній період, відсоток оптових і роздрібних цін – вартість аналогічних ТМЗ у крупних дилерів та їхня рентабельність.

2. Витрати на оплату праці (рахунки №№ 66, 81) та соціальні заходи (рахунок № 82)

Підприємства приватної форми власності, крім заохочень в операційній діяльності, встановлених у кодексі законів України про працю вiд 10.12.1971 р. № 322-VIII, можуть надавати додаткові заохочення працівникам інструментами власного капіталу, згідно п. 30 Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 26 “Виплати правцівникам”, затвердженого Наказом Міністерства фінансів України № 601 від 28 жовтня 2003 року. Докладніше про питання компенсації в окремому розділі. Трудові відносини та соціально-економічні інтереси працівників і власників врегульовані Законом України від 1 липня 1993 року № № 3356-XII “Про колективні договори і угоди”. Класифікатор професій ДК 003-95 затверджено Наказом Державного комітету України по стандартизації, метрології та сертифікації від 27 липня 1995 року № 257. Довідник кваліфікаційних характеристик професій працівників затверджено наказом Міністерства праці та соціальної політики України від 29 грудня 2004 року № 336, який видано, з метою приведення кваліфікаційних характеристик професій працівників, що є загальними для всіх видів економічної діяльності.

3. Адміністративні витрати, витрати на збут та інші операційні накладні витрати

Витрати на збут є однією з найбільших складових так званих накладних невиробничих витрат. Чи варто застосовувати телефонний маркетинг, або послуги так званих контакт-центрів, ефективний і доступний для широкого кола клієнтів канал продажу продуктів і послуг? Наскільки багато повноважень діяти на власний розсуд повинні мати продавці товару, або напівфабрикатів, що отримують комісійну винагороду? Чи повинні продавці отримувати свою винагороду при підписанні договорів чи при отриманні грошових коштів? До витрат на збут, зокрема, належать витрати пакувальних матеріалів, транспортування продукції, товарів за умовами договору, витрати на маркетинг (згідно п. 19 П(С)БО 16) та рекламу, витрати на оплату праці й комісійні продавцям, торговим агентам, працівникам відділу збуту, амортизація, ремонт та утримання основних засобів, інших матеріальних необоротних активів, що використовуються для забезпечення збуту продукції, товарів, робіт і послуг.

До адміністративних витрат, зокрема, належать витрати на утримання адміністративно-управлінського персоналу, витрати на їх службові відрядження, витрати на утримання основних засобів, інших матеріальних необоротних активів загальногосподарського призначення (оренда, амортизація, ремонт, комунальні послуги), охорона, юридичні, аудиторські, транспортні послуги, поштово-телеграфні, канцелярські витрати, сума податків, зборів (обов'язкових платежів).

На рахунку 94 "Інші витрати операційної діяльності" ведеться облік витрат операційної діяльності підприємства, такі як:

941 "Витрати на дослідження і розробки"

942 "Собівартість реалізованої іноземної валюти"

943 "Собівартість реалізованих виробничих запасів"

944 "Сумнівні та безнадійні борги"

945 "Втрати від операційної курсової різниці"

946 "Втрати від знецінення запасів"

947 "Нестачі і втрати від псування цінностей"

948 "Визнані штрафи, пені, неустойки"

949 "Інші витрати операційної діяльності"

4. Продаж запасів готової продукції клієнтам (прогнозне зростання доходу (виручки) від реалізації послуг)

Наскільки цінова політика та збільшення кількості покупців і замовників пов’язані зі зростанням днів запасів? Складська нерухомість є місцем зберігання сировини, виробничих запасів і матеріалів, що обліковується на рахунку № 20 плану синтетичних рахунків, або місцем зберігання товарів, що обліковуються на субрахунку № 281, напівфабрикатів (рахунок № 25), якщо підприємство є частиною якогось більшого виробничого циклу, чи готової продукції (рахунок № 26). Облік запасів на складах здійснюється, згідно ПСБО 9 “Запаси”, затвердженого наказом Міністерства фінансів України. Особливу роль відіграє нерухомість.

Складська нерухомість є місцем зберігання сировини, виробничих запасів і матеріалів, що обліковується на рахунку № 20 плану синтетичних рахунків, або місцем зберігання товарів, що обліковуються на субрахунку № 281, напівфабрикатів (рахунок № 25), якщо підприємство є частиною якогось більшого виробничого циклу, чи готової продукції (рахунок № 26). Облік запасів на складах здійснюється, згідно ПСБО 9 “Запаси”, затвердженого наказом Міністерства фінансів України. Різноманітні забудовники і підрядники, надаючи послуги будівництва промислових складів (код ДКПП 45.21.13.200), будівництва транспортних складів (код ДКПП 45.21.14.200) та інших складів, збільшили асортимент існуючих та проектних товарних, рефрижераторних та ліцензійних складів у м. Києві. Складська нерухомість використовується у торгівельній діяльності, у тому числі і оптовій торгівлі та транспортному обробленні вантажів (КВЕД 63.12.0 - зберігання та складування всіх видів товарів на товарних складах загального призначення, у зерносховищах, складах-холодильниках, бункерах, пакгаузах тощо). Згідно п. 19 П(С)БО 16, витрати на транспортування готової продукції (товарів) між складами підрозділів (філій, представництв) підприємства, відносяться до витрат на збут.

Нормативно-правові акти, що врегульовують функціонування документів під час зберігання товарів на товарних складах, включають Закон України №2286-IV “Про сертифіковані товарні склади та прості і подвійні складські свідоцтва” від 23.12.04 р., товаророзпорядчі складські ЦП є однією з груп цінних паперів, згідно ст. 3 Закону України “Про ЦП і ФР” та листа Держкомпідприємництва України № 5709 “Про віднесення складських документів до цінних паперів”, від 03.08.06 р. Іншими нормативно-правовими актами є ПСБО 9 “Запаси”, ст. 195, 962-964 ЦКУ, стаття 294 Господарського кодексу України “зберігання на товарному складі”, Статті 41, 61, 99, 100-109, 346, Глава 24, 35 Митного кодексу України та Наказ Державної митної служби України № 592 від 31 грудня 1996 року “Про затвердження Положення про відкриття та експлуатацію митних ліцензійних складів”.

Цінова політика у вигляді торгової націнки (субрахунок № 285) може як збільшити операційний прибуток, так і зменшити оборотність продукції.

5. Кредитна політика - отримання грошових коштів від клієнтів

За результатами зроблених витрат на збут, у випадку якщо покупці та замовники не розраховуються шляхом авансових платежів, а шляхом видачі векселя чи кредиту від продавця, може існувати значна невизначеність щодо часу остаточного отримання грошових коштів, тим більше якщо існує ймовірність погіршення кредитоспроможності покупців, внаслідок чого стосунки з ними можуть змінюватися. Фактором ризику для продукту у цьому бізнесі є часова різниця між виникненням зобов'язань за кредитами банків, та надходженнями платежів від існуючої дебіторської заборгованості.

При проведені розрахунків з постачальниками та підрядниками (рах. № 63) чи розрахунків з іншими кредиторами (рах. № 68) доцільно розглянути можливість відсрочки платежів при купівлі матеріальних запасів та товарів шляхом видачі векселів, що обліковуються в довгострокових зобов'язаннях на субрахунках 511 і 512 рахунку 51 "Довгострокові векселі видані" та в поточних зобов'язаннях на субрахунках 621 і 622 рахунку 62 "Короткострокові векселі видані"

Відповідно, після аналізу змін в операційному робочому капіталі можна проводити аналіз мінімальних і надлишкових грошових коштів, середній операційний цикл конвертування грошових коштів (у днях), та запобігати дефіциту оборотних засобів, що згідно абзацу 4 п. 21 Постанови КМУ № 1655 від 29 листопада 2006 року "Про затвердження нац. стандарту № 3 "Оцінка цілісних майнових комплексів", “визначається як різниця між величиною робочого капіталу, необхідного для нормального функціонування підприємства, цілісний майновий комплекс якого оцінюється, та величиною його наявного робочого капіталу на дату оцінки.

Зміни в операційному робочому капіталі (поточній діяльності) також можна вираховувати вручну, використовуючи баланс та звіт про фінансові результати. \

Для державних комерційних підприємств, які використовують план рахунків бухгалтерського обліку бюджетних установ та Порядок застосування Плану рахунків бухгалтерського обліку бюджетних установ, затверджено наказом Міністерства фінансів України від 10 грудня 1999 р. N 114, потрібно враховувати особливості їхнього бухгалтерського обліку та нормативно-правового регулювання.

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________